부채비율 공식. 재무안정성 분석 시 자기자본과 타인자본 비율의 합리성 평가 차입금 비중이 높음

정의

기업의 자기자본과 차입금의 비율은 다음과 같습니다.재무 안정성을 특성화하여 자기자본 단위당 차입된 자금의 양을 표시합니다.

부채비율 공식은 자본구조를 보여주며, 재무상태를 포함한 일반적인 특성을 보여줍니다.

부채비율 공식은 차입(유치)자본과 자기자본의 비율이다. 부채비율은 양식 1(대차대조표)의 데이터를 사용하여 계산됩니다.

부채비율 공식

부채비율의 공식은 매우 간단합니다. 상환 기간에 관계없이 차입금에 대한 부채 총액과 자기 자본 금액의 비율로 계산할 수 있습니다.

부채비율의 일반적인 공식은 다음과 같습니다.

K = ZK / SK

여기서 K는 차입금과 주식형 자금의 비율이고,

ZK – 빌린 자본 금액,

SK – 자기자본 금액.

공식의 두 번째 버전:

K = (DZ + KZ) / SK

여기서 DZ는 장기부채 금액이고,

KZ – 단기 부채 금액입니다.

대차대조표의 부채/자본 비율 공식

자기자본과 차입금의 비율을 계산하려면 대차대조표 데이터가 필요하며 공식은 다음과 같습니다.

여기서 K는 자기자본과 차입금의 비율이고,

1410행 – 장기 금융 부채 금액(대차대조표에서 가져옴)

1510행 – 단기 금융 부채 금액(대차대조표),

1300행 – 자기자본 금액.

공식은 무엇을 보여줍니까?

부채비율 공식은 최적의 부채비율을 보여주어야 합니다. 여러 계수 값이 있습니다.

계수가 1보다 크면 이는 차입 자본이 자기 자본보다 크다는 것을 나타냅니다(경우에 따라 파산 위험이 있음).
0.7 – 1 범위의 계수는 회사의 불안정한 위치를 나타내며, 파산 징후가 나타납니다.
0.5에서 0.7 사이의 계수는 최적으로 간주되며, 이러한 계수를 가진 기업은 재정적으로 안정적이고 정상적으로 기능합니다.
계수가 0.5 미만이면 기업 실적이 안정적이라는 뜻이지만, 기업 운영이 비효율적이라는 뜻이다.

차입금과 주식자금의 비율만으로는 기업의 경제 활동에 대한 완전한 그림을 제공할 수 없습니다. 보다 정확한 평가를 위해서는 다른 기업의 성과비율에 대한 분석도 필요합니다.

자기자본과 차입금 비율의 가치

부채와 자기자본 비율의 계산은 기업의 재무 상황에 대한 지표 데이터를 신속하게 확보해야 하는 경우에 수행됩니다. 이 지표는 부채와 자기자본의 비율에 대한 일반적인 아이디어를 제공할 수 있습니다.

자기자금이 많다면 재무상태가 양호하다는 뜻이고, 차입자금이 늘어나면 재무불안이 발생할 가능성이 높다는 뜻이다.

이 계수의 사용은 회사에 자신의 자금을 투자하는 사람들에게 중요합니다.

투자자 여러분,
채권자,
은행,
공급업체 등

문제 해결의 예

실시예 1

실시예 2

운동

2년 동안 다음과 같은 대차대조표 지표가 있는 경우 회사의 자체 자본과 운전 자본의 비율을 계산합니다.

1410행(장기 금융부채)

1년 – 120,000 루블,

2년 – 111,000 루블.

1510행(단기 금융부채)

1년 – 15,000 루블,

2년차 – 9,000 루블.

라인 1300(자본비용)

1년 – 280,000 루블,

2년 – 210,000 루블.

해결책

문제 해결 공식:

K = (1410행 + 1510행) / 1300행

K(1년) = (120000 + 15000) / 280000 = 0.48

K(2년차) = (111000 + 9000) / 210000 = 0.57

결론.두 해 모두 비율이 정상이고 부채비율이 효율적이라는 것을 알 수 있습니다.

답변

K(1년) = 0.48 K(2년) = 0.57

각 기업은 핵심 비즈니스에 대한 연구를 수행해야 하며, 이를 통해 사용 가능한 리소스를 최대한 효율적으로 구성할 수 있습니다. 따라서 자금 출처가 지속적으로 모니터링됩니다.

차입금과 주식자금의 비율을 통해 구조의 정확성을 평가할 수 있습니다. 지표 공식은 연구 중에 분석가가 반드시 사용합니다. 얻은 데이터를 바탕으로 기업의 재무 안정성에 대한 결론을 도출하고 수익성과 지속 가능성을 개선하기 위한 조치를 개발합니다.

수동적인

아래 공식에 나오는 부채비율은 기업 대차대조표의 부채에 따라 계산됩니다. 회사 활동에 참여하는 모든 재정 출처를 표시합니다.

대차대조표 부채는 자본과 장기 및 단기 차입금으로 구성됩니다. 그 비율은 조직이 최소한의 자원을 사용하면서 최대의 이익을 창출할 수 있어야 합니다.

회사 자체의 자산 형성 출처는 회사의 안정성 수준을 보여줍니다. 그러나 이를 사용하면 기업은 순이익과 운영 수익성을 높일 수 있습니다. 따라서 회사의 자본 형성 출처 중 특정 부분은 투자자 자금으로 구성되어야 합니다.

형평성

조직의 재정적 독립은 소유자를 희생하여 생산 활동을 조직하는 데 있습니다. 이들은 회사가 완전히 소유한 것들입니다. 투자자에게 반환되지 않으므로 무료로 간주됩니다.

회사 자체 자금은 여러 출처에서 구성됩니다. 우선, 이것은 승인 된 자본입니다. 조직은 창립 과정에서 이 기금을 형성합니다. 그 규모는 법으로 정해져 있습니다. 창립자는 자신의 재산의 특정 부분을 승인된 자본에 기부합니다. 기여도에 따라 세금 및 기타 필수 공제를 납부한 후 동일한 금액(%)의 이익을 받을 자격이 있습니다.

자기자본에는 각종 기부금, 기부금, 이익잉여금도 포함됩니다. 그리고 소유자가 승인된 자본을 일반 기금에 기부해야 하는 경우 다른 주입은 선택 사항입니다. 보고 기간에 순이익을 받은 소유자는 전체 분배를 스스로 결정할 수 있습니다. 그러나 때로는 이 금액 전체 또는 일부만 생산 개발에 할당하는 것이 더 편리할 때도 있습니다. 이 항목을 이익잉여금이라고 합니다.

차입금

아래에서 설명하는 공식인 부채 대 자본 비율은 유급 자금 조달 소스도 고려합니다. 이는 장기(1년 이상 회사 보유) 또는 단기(운영 기간 동안 상환 대상)일 수 있습니다. 이는 조직이 투자자와 대출 기관으로부터 수수료를 받고 빌린 자금입니다.

사용 기간이 끝나면 기업은 부채 금액을 상환하고 이 자본의 사용에 대해 정해진 비율의 형태로 지불할 의무가 있습니다. 그러한 자금의 사용에는 특정 위험이 따릅니다. 그러나 올바른 접근 방식을 사용하면 활동에 유료 자금 조달 소스를 사용하면 순이익이 크게 증가할 수 있습니다.

계산식

회사의 대차대조표 구조 분석의 본질을 정확하게 이해하려면 재원 비율에 대한 공식을 고려할 필요가 있습니다. 재정적 독립의 지표라고도합니다. 그 가치는 기업 분석가와 규제 당국 또는 투자자 모두의 관심을 끌고 있습니다. 회사의 지분이 많을수록 채권자에게 자본을 상환하지 못할 위험이 낮아집니다. 부채/자본 비율을 계산하는 공식은 다음과 같습니다.

Kfz = ZS: SS * 100%, 여기서 ZS - 빌린 자금, SC - 자체 자금입니다.

이 지표가 높을수록 기업이 유료 소스에 더 많이 의존하는 것입니다. 역학 지표의 성장은 금융 안정성의 감소와 투자자의 위험 증가를 나타냅니다.

재무 레버리지

세계 문헌의 금융 의존도 계산을 금융 레버리지 또는 레버리지 지표라고합니다. 이는 조직의 재무 상태를 나타내는 가장 중요한 지표 중 하나입니다. 이와 함께 자본, 자율성 및 재정적 의존도를 계산해야 합니다.

레버리지 계산을 통해 차입 자본을 사용하여 사업 개발의 기회와 전망을 평가할 수 있습니다. 그것의 도움으로 회사는 재정적 레버리지를 형성합니다. 이를 통해 자체 리소스에 대한 수익을 크게 높일 수 있습니다.

재무 레버리지는 위의 공식을 사용하여 계산됩니다. 연구 데이터는 대차대조표에서 가져옵니다. 차입자본에는 장기자본과 부채에 반영된 자본이 포함됩니다.

규범적 가치

조직의 재정적 독립성은 출처 비율이 1일 때 결정됩니다. 이는 대차대조표의 부채 측면에서 두 자본 항목이 모두 50%를 차지한다는 것을 의미합니다.

일부 회사의 경우 이 지표가 2로 증가하면 정상으로 간주됩니다. 특히 대규모 조직의 경우 더욱 그렇습니다. 그러나 너무 많은 재정적 레버리지는 일탈로 간주됩니다. 이는 회사가 차입 자본을 기반으로 활동을 조직한다는 것을 의미합니다. 빚을 갚으려면 많은 시간과 돈이 필요합니다. 따라서 투자자들은 그러한 기업에 자금을 투자하고 싶어하지 않습니다. 자본금이 반환되지 않을 위험이 높습니다.

독립 계수가 너무 높으면 조직이 자산의 수익성을 높일 수 있는 기회를 잃었음을 나타냅니다. 따라서 이 분석에서는 계수 값이 너무 크거나 작거나 허용되지 않습니다.

자기자본 제공

기업의 독립성을 계산할 때 분석가는 대차대조표 구조에서 최대 이익을 가져올 수 있는 자체 자금 조달 소스 수를 계산해야 합니다. 조직이 차입 자본을 유치하는 경우 이는 단순히 필요합니다. 따라서 자체 자금 제공(자율성) 계산과 함께 다음을 수행합니다.

Ka = SC: VB, 여기서 VB는 대차대조표 통화입니다.

표준값은 0.5 이상이어야 합니다. 대부분의 기업에 대한 최적 지표는 0.7입니다. 서구 기업은 0.3-0.4의 최소 자율성 계수로 운영됩니다. 이는 업종과 유동자산과 비유동자산의 비율에 따라 다릅니다.

생산이 자본 집약적일수록(비유동자산의 비율이 높을수록) 기업이 필요로 하는 장기적인 자금 조달원은 더 많아집니다.

자본비용

독립 비율을 계산할 때 분석가는 자기 자본 금액 외에도 빌린 자금의 비용을 결정합니다. 이를 위해서는 회사가 재산 수명이 끝날 때 채권자에게 지불해야 하는 이자 금액을 알아내야 합니다.

이를 위해 차입자본의 가중평균가격을 사용한다. 다음과 같습니다.

Tsk = Σ (Tsk * Dk), 여기서 k는 유료 자금 조달 소스의 수, Tsk는 각 소스의 비용, Dk는 총 자본 금액에서 차지하는 비율입니다.

얻은 데이터를 기반으로 기업의 재무 위험이 결정됩니다.

재무 레버리지 효과

위험계수 계산은 레버리지 지표를 통해 수행됩니다. 이를 통해 대차대조표 구조 구성의 효율성을 평가할 수 있습니다. 이는 회사의 위험을 정량화합니다.

여기에는 이자 및 부채의 연체 비용과 과도한 차입으로 인한 이익 손실이 포함됩니다. 재무 레버리지의 효과를 확인하기 위해 다음 공식이 사용됩니다.

EFL = (1-N) * (R-P) * ZK: SK, 여기서 N은 소득세율, P는 생산 활동의 수익성, P는 유급 자본의 평균 이자율입니다.

결과는 유료 소스를 사용할 때 자본 수익률 증가의 합계입니다. 만약 P< Р, то у компании рентабельность возрастает. Если же П >R, 그렇다면 신용 자금을 인출하는 것은 바람직하지 않습니다.

분석가가 공식을 의무적으로 사용하는 차입 자금과 주식 자금의 비율을 고려하여 대차 대조표의 구조를 확실히 평가합니다. 이를 통해 자금 출처의 올바른 균형을 결정할 수 있습니다.

종종 기업가는 주요 활동을 수행하기에 충분한 자기 자본이 없기 때문에 다양한 유형의 외부 대출에 의지합니다. 그것이 무엇인지, 어떻게 관리하는지 이 글에서 살펴보겠습니다.

차입금의 본질

차용 자금은 법인의 운전 자본의 특정 부분으로, 이는 해당 자산이 아니며 상업 은행 대출, 배출 대출 유치 또는 기업가에게 편리한 기타 방법을 통해 보충됩니다. 그러한 사업체 주입은 반환될 수 있음을 이해하는 것이 중요합니다.

그러나 빌린 자금은 모든 사람에게 제공되지 않으며, 특히 이유 없이는 더욱 그렇습니다. 따라서 이러한 종류의 금융 투자를 유치하기 위해 기업가는 자신의 현재 자산을 위해 제3자 자본을 유치할 필요성을 입증하는 몇 가지 계산 조작을 수행해야 합니다.

우리는 이것이 좋고 나쁘다고 말할 수 있습니다. 대출의 긍정적인 측면은 이러한 방식으로 기업이 가능한 한 빨리 위기에서 아이디어를 꺼내는 동시에 외부 채권자와의 관계에서 접촉을 구축하고 신뢰도를 높일 수 있다는 것입니다. 반면에 타사 조직에는 일종의 의무가 발생하는데 이는 좋지 않습니다.

차입 자금 및 형성 원칙

모든 상업 회사는 소유주에게 이익을 주기 위해 존재합니다. 따라서 사업체의 활동은 수익금이 외부 채권자에 대한 채무를 상환할 뿐만 아니라 자체 생산 또는 기타 유통 능력을 늘리기에 충분하도록 구성되어야 합니다.

무역 회전율은 수익성이 있어야하며 그렇지 않으면 의미가 없으므로 성공적인 대출의 열쇠는 순이익 금액이 후원자에게 지불해야 할 월별 금액을 초과하는 경우라는 점을 이해하는 것이 매우 중요합니다.

부채의 정도, 문제의 성격 및 금융 제공 시기가 서로 다른 많은 대안이 있기 때문에 형성 시 차입 자금은 매우 다양합니다. 따라서 제안된 조건에 따라 대출 기관을 선택하는 데 특별한주의를 기울일 필요가 있습니다.

외부 자금 조달 방법

위에서 언급했듯이 차용은 사업체에 편리한 방식으로 수행됩니다. 현대에는 이 작업을 수행하는 가장 일반적인 소스가 많이 있습니다.

국내 상업은행 기관(단기대출, 팩토링 계약 체결, 채권양도, 어음거래 가능)
임대전문회사(부동산 임대업무 수행)
다양한 상업 사업체(상호 결제 및 팩토링 운영, 통행료 징수, 상품 대출).
투자 자금(상업 은행과 마찬가지로 청구권 할당 및 어음 거래에 참여)
정부 당국(과세 연기 권리를 부여할 수 있음)
주주 및 소유자(배당 거래 전문)

부채 관리

미지급금을 성공적으로 관리하려면 유능한 회계 정책을 구축하는 것이 필수적입니다. 즉, 계획 예산을 작성하고 레버리지 비율을 계산하여 외부와의 관계를 기반으로 현 상황의 질적, 양적 특성을 보여줄 수 있습니다. 투자자.

회사에서 조달된 자금의 비중이 충분히 클 경우 경쟁 시장에서 재정적으로 안정적인 위치를 유지하여 차용인과의 계약을 위반하지 않고 손실을 입지 않도록 전략적 계획을 개발해야 합니다.

이를 위해서는 기존 차입자금의 계획적 특성도 유용하며, 사업체의 기존 자본의 상환기간과 회전율을 나타내는 유동성비율이 중요한 역할을 한다.

자체 펀드의 본질

우리는 탄탄한 차입 자본으로 거대한 금융 제국을 건설하는 것이 불가능할 뿐만 아니라 현대적이고 때로는 치열한 경쟁이 벌어지는 시장 상황에서 살아남는 것도 극도로 어렵다는 점을 이해해야 합니다. 자신의 자본이 사업을 수행하기에 충분하지 않은 경우, 자신의 자금과 차입 자금이 정확한 비율을 유지하는 것이 중요합니다.

첫 번째는 기업의 승인된 자본에서 할당된 이미 형성된 유동 자산을 나타내며 다음 요인으로 인해 생성된 추가 자본도 참여할 수 있습니다.

고정자산 재평가 후 잉여금이 발생한 경우;
기업이 합자회사인 경우 주식 프리미엄이 있을 수 있습니다.
생산에 필요한 상품과 서비스를 구매하기 위해 자금을 무료로 받을 수도 있습니다.
러시아 연방 재무부가 제공하는 다양한 정부 예산.

자기자본 대 부채 비율

제3자 자본을 유치하고 이를 업무 목적으로 적극적으로 사용할 경우 기업 전체의 재무 안정성 행동의 질적, 양적 특성을 전체적으로 모니터링하는 것이 좋습니다. 종종 자기자본과 차입 자금의 비율을 최대한 정확하게 특성화하기 위해 기어링 계수는 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.

(장기부채 금액 + 단기부채 금액)/자기자본 규모.

결과 수치는 기업의 제3자 스폰서에 대한 의존도를 나타내며, 계수가 1을 초과할수록 의존도가 높은 것입니다.

기업가는 사업체의 성공적인 기능을 위해 빌린 자본이 "쇼를 운영"하거나 상품 및 서비스 구매 조건을 결정해서는 안 된다는 점을 이해해야 합니다. 따라서 빌린 자금에 대한 자체 자금의 의존도가 낮을수록 회사 활동의 유동성과 수익성이 높아집니다.

재무적 안정성은 조직의 재무상태를 반영하며, 물질적, 노동적, 재정적 자원의 합리적인 관리를 통해 비용 대비 초과 수입을 창출할 수 있고 이를 통해 안정적인 현금 흐름이 달성되어 기업이 현재 및 장기적인 지급 능력을 보장하고 소유자의 투자 기대를 충족합니다.

재무안정성 분석에서 가장 중요한 이슈는 자기자본과 타인자본 비율의 합리성 평가.

자기 자본을 사용하여 사업에 자금을 조달하는 것은 첫째로 이익을 재투자하고 둘째로 기업의 자본을 늘리는 것(신규 증권 발행)을 통해 수행될 수 있습니다. 기업 활동에 자금을 조달하기 위해 이러한 출처의 사용을 제한하는 조건은 재투자 규모를 결정하는 순이익 분배 정책과 추가 주식 발행 가능성입니다.

차입한 자금을 조달하려면 기업의 특정 재정적 신뢰성을 보장하는 여러 조건을 준수해야 합니다. 특히 차입 자금 조달의 타당성을 결정할 때 기업의 현재 부채 구조를 평가할 필요가 있습니다. 부채 비율이 높으면 이러한 조건에서 파산 위험이 지나치게 높기 때문에 새로운 빌린 자금을 유치하는 것이 비합리적(위험)이 될 수 있습니다.

빌린 자금을 유치함으로써 기업은 여러 가지 이점을 얻습니다. 이는 특정 상황에서 단점으로 판명되어 기업의 재무 상태가 악화되어 파산에 가까워질 수 있습니다.

대출 기관이 기업의 미래 수입에 대해 직접적인 청구를 하지 않는 한, 차용한 자산에서 자산을 조달하는 것은 매력적일 수 있습니다. 결과에 관계없이 채권자는 원칙적으로 합의된 금액의 원금과 이자를 청구할 권리가 있습니다. 공급업체로부터 거래 신용 형태로 받은 차용 자금의 경우 후자 구성 요소가 명시적으로 또는 암시적으로 나타날 수 있습니다.

빌린 자금의 존재는 부채 의무가 소유자 지분의 "희석"으로 이어지지 않는다는 관점에서 자기 자본의 구조를 변경하지 않습니다 (부채 재융자 및 기업 주식으로 상환하는 경우 제외). ).

대부분의 경우 부채 금액과 상환 시기가 미리 알려져 있으므로(특히 보증 의무의 경우는 예외) 현금 흐름에 대한 재무 계획이 용이합니다.

동시에 빌린 자금 사용에 따른 수수료와 관련된 비용이 기업을 대체하고 있습니다. 즉, 손익분기점 경영을 달성하려면 회사가 더 많은 매출을 창출해야 합니다. 따라서 차입 자본의 비중이 큰 기업은 제품 수요 감소, 이자율의 급격한 변화, 비용 상승 또는 계절적 변동과 같은 예상치 못한 상황이 발생하는 경우 대응할 여지가 거의 없습니다.

불안정한 재정 상황에서 이는 지급 능력 상실의 원인 중 하나가 될 수 있습니다. 기업은 증가된 비용을 충당하는 데 필요한 더 많은 자금 유입을 제공할 수 없습니다.

특정 의무가 존재하면 자산 처분 및 관리에 있어 기업의 자유를 제한하는 특정 조건이 수반될 수 있습니다. 그러한 제한 계약의 가장 일반적인 예는 유치권입니다. 기존 부채의 비율이 높으면 대출 기관이 새로운 대출 제공을 거부할 수 있습니다.

조직에서는 이러한 모든 사항을 고려해야 합니다.

자본구조를 특징짓는 주요 지표로는 독립비율, 금융안정비율, 장기 타인자본 의존비율, 조달비율 등이 있다. 이 비율의 주요 목적은 기업의 재무 위험 수준을 특성화하는 것입니다.

나열된 계수를 계산하는 공식은 다음과 같습니다.

독립비율 = 자기자본 / 대차대조표 통화 * 100%

이 비율은 기업 자산의 총 가치에서 소유자가 투자한 자금의 몫을 나타내기 때문에 기업의 투자자와 채권자 모두에게 중요합니다. 이는 기업이 채권자의 이익을 해치지 않고 자산 평가를 얼마나 줄일 수 있는지(자산 가치 감소)를 나타냅니다. 이론적으로 이 비율이 50% 이상이면 채권자의 위험은 최소화됩니다. 자체 자금으로 형성된 자산의 절반을 판매함으로써 기업은 부채를 상환할 수 있습니다. 이 조항은 일반적인 규칙으로 사용될 수 없다는 점이 강조되어야 합니다. 기업 활동의 세부 사항과 무엇보다도 해당 산업을 고려하여 이를 명확히 해야 합니다.

재무안정성비율 = (자본+장기부채) / 대차대조표 통화 * 100%

계수의 값은 기업이 오랫동안 활동에 사용할 수 있는 자금 조달원의 비율을 보여줍니다.

장기 타인자본비율 = 장기부채 / (자본+장기부채) * 100%

장기자본을 분석할 때, 장기차입자본이 그 구성에 사용되는 정도를 평가하는 것이 바람직할 수 있습니다. 이를 위해 장기 자금 조달원에 대한 의존도가 계산됩니다. 이 비율은 유동부채를 고려 대상에서 제외하고 안정적인 자본 출처와 그 비율에 중점을 둡니다. 이 지표의 주요 목적은 기업이 장기 대출 및 차입금에 의존하는 정도를 특성화하는 것입니다.

경우에 따라 이 지표는 역수 값으로 계산될 수 있습니다. 부채와 자기자본의 비율입니다. 이런 형태로 계산된 지표를 계수라고 합니다.

조달비율 = 자기자본 / 부채 * 100%

비율은 기업 활동의 어느 부분이 자체 자금으로 조달되고, 어느 부분이 차입 자금으로 조달되는지를 보여줍니다. 자금 조달 비율이 1 미만인 상황(기업 재산의 대부분이 빌린 자금으로 구성됨)은 파산 위험을 나타낼 수 있으며 종종 대출을 받기 어렵게 만듭니다.

고려된 지표에 대한 권장 값을 문자 그대로 받아들이는 것에 대해 즉시 주의를 기울여야 합니다. 어떤 경우에는 전체 거래량에서 자기 자본이 차지하는 비중이 절반 미만일 수 있지만 그럼에도 불구하고 그러한 기업은 상당히 높은 재무 안정성을 유지할 것입니다. 이는 주로 높은 자산 회전율, 판매된 제품에 대한 안정적인 수요, 잘 확립된 공급 및 유통 채널, 낮은 고정 비용(예: 무역 및 중개 조직)을 특징으로 하는 기업에 적용됩니다.

특수 목적을 위한 자산의 상당 부분을 차지하는 장기간의 자금 회전이 있는 자본 집약적 기업(예: 엔지니어링 단지의 기업)의 경우 차입 자금의 40-50% 비율은 금융에 위험할 수 있습니다. 안정.

자본 구조를 특징짓는 비율은 일반적으로 기업 위험의 특징으로 간주됩니다. 부채 비율이 높을수록 이를 갚기 위해 현금이 더 많이 필요합니다. 재정 상황이 악화될 가능성이 있는 경우, 그러한 기업은 파산 위험이 더 높습니다.

이를 바탕으로 주어진 계수는 기업의 “문제 이슈”를 검색하기 위한 도구로 간주될 수 있습니다. 부채비율이 낮을수록 자본구조 리스크에 대한 심층적인 분석의 필요성이 줄어듭니다. 부채 비율이 높기 때문에 분석과 관련된 주요 문제인 자기자본 구조, 타인자본 구성 및 구조(대차대조표 데이터가 기업 자산의 일부일 수 있다는 사실을 고려)를 반드시 고려해야 합니다. 부채); 기존 의무를 이행하는 데 필요한 현금을 창출하는 기업의 능력; 활동의 수익성 및 분석에 중요한 기타 요소.

기업 자산의 출처 구조를 평가할 때 자산 내 배치 방법에 특별한 주의를 기울여야 합니다. 이는 저울의 수동 부분과 활성 부분 분석 사이의 불가분의 관계를 드러냅니다.

예 1. 기업 A의 대차대조표 구조는 다음 데이터(%)로 특징지어집니다.

기업 A

언뜻 보기에 이 예에서 소스 구조에 대한 평가는 기업 A의 상당히 안정적인 위치를 나타냅니다. 해당 활동의 많은 부분(55%)이 자체 자본에서 조달되고, 적은 양의 차입 자본(45%)에서 자금이 조달됩니다. ). 그러나 해당 자산의 자금 배분 분석 결과, 재무 안정성에 대한 심각한 우려가 제기되고 있습니다. 해당 부동산의 절반 이상(60%)은 장기간 사용하여 투자 회수 기간이 긴 것이 특징입니다. 유동자산 비중은 40%에 불과하다. 보시다시피, 그러한 기업의 경우 유동 부채 금액이 유동 자산 금액을 초과합니다. 이를 통해 우리는 장기 자산의 일부가 조직의 단기 부채를 희생하여 형성되었다는 결론을 내릴 수 있습니다(따라서 이러한 투자가 성과를 거두기 전에 자산의 성숙이 발생할 것으로 예상할 수 있습니다). 따라서 기업 A는 지급 능력 상실 문제를 초래할 수 있는 위험하지만 매우 일반적인 자금 투자 방법을 선택했습니다.

따라서 금융 안정성을 보장하기 위한 일반 규칙은 장기 자산은 장기적인 자원으로부터 형성되어야 하며, 소유하고 차입해야 한다는 것입니다.. 기업이 장기간에 걸쳐 차입한 자금을 조달하지 않은 경우에는 고정자산과 기타 비유동자산을 자체 자본으로 구성해야 합니다.

사례 2. 기업 B는 다음과 같은 경제적 자산 구조와 그 형성 출처(%)를 가지고 있습니다.

엔터프라이즈 B

자산	공유하다	수동적인	공유하다
고정자산	30	형평성	65
미완성 생산	30	단기부채	35
미래 비용	5
완성 된 제품	14
채무자	20
현금	1
균형	100	균형	100

보시다시피, 기업 B의 부채는 자기자본의 지분에 의해 지배됩니다. 동시에 단기적으로 조달한 차입자금의 규모는 유동자산 규모의 2배(대차대조표 통화의 35%, 70%(30+5+14+20+1))이며, 각기). 그러나 A기업과 마찬가지로 자산의 60% 이상이 매각이 어렵다. 결과적으로, 자산에 자금을 배치하는 현재 구조에서는 차입 자본보다 자기 자본이 크게 초과되는 경우에도 위험할 수 있습니다. 아마도 그러한 기업의 재정적 지속 가능성을 보장하려면 빌린 자금의 비율을 줄여야 할 것입니다.

따라서 현재 자산 중 매각하기 어려운 자산이 상당한 규모인 기업은 자기자본의 큰 비중을 차지해야 합니다..

자기자본과 차입금의 비율에 영향을 미치는 또 다른 요소는 기업의 비용 구조입니다. 총비용에서 고정비가 차지하는 비중이 큰 기업은 자기자본이 더 많아야 한다..

재무 안정성을 분석할 때는 자금 회전 속도를 고려해야 합니다. 회전율이 높은 기업은 자체 지불 능력을 위협하지 않고 채권자의 위험을 증가시키지 않으면서 총 부채에서 차용 소스의 더 많은 부분을 가질 수 있습니다(자본 회전율이 높은 기업은 현금 유입을 보장하는 것이 더 쉽습니다) , 따라서 의무를 이행하십시오). 따라서 그러한 기업은 채권자와 대출 기관에게 더 매력적입니다.

또한 부채관리의 합리성, 그에 따른 재무 안정성은 차입자금 조달비용(Cd)과 조직 자산에 대한 투자수익률(ROI)의 비율에 직접적인 영향을 받습니다. 자기자본이익률에 대한 영향의 관점에서 고려된 지표 간의 관계는 영향을 결정하는 데 사용되는 잘 알려진 비율로 표현됩니다.

ROE = ROI + D/E(ROI - Cd)

여기서 ROE는 자기자본이익률입니다. E - 자기자본, D - 타인자본, ROI - 투자수익률, Cd - 차용자본 비용.

이 비율의 의미는 특히 기업에 대한 투자의 수익성이 차입금의 가격보다 높지만 자기자본이익률은 차입금과 주식형 펀드의 비율이 높을수록 더 빠르게 증가한다는 것입니다. 그러나 빌린 자금의 비율이 증가함에 따라 기업이 처분할 수 있는 남은 이익은 감소하기 시작합니다(이익의 증가하는 부분은 이자를 지불하는 데 사용됩니다). 결과적으로 투자수익률이 하락하여 차입비용보다 낮아지게 됩니다. 이는 결국 자기자본이익률 하락으로 이어진다.

따라서 자기자본과 타인자본 비율을 관리함으로써 기업은 가장 중요한 재무비율에 영향을 미칠 수 있습니다. 지분을 반환.

자산 및 부채 관련 옵션

옵션 1

제시된 자산과 부채 비율 계획을 통해 자본과 차입 자본의 안전한 비율에 대해 이야기할 수 있습니다. 두 가지 주요 조건이 충족됩니다. 자기자본이 비유동자산을 초과합니다. 유동자산이 유동부채보다 높다.

옵션 2

제시된 자산과 부채 비율 계획은 상대적으로 낮은 자기자본 비율에도 불구하고 이 조직의 장기 자산 비율이 높지 않고 자기자본이 그 가치를 완전히 커버하기 때문에 우려를 불러일으키지 않습니다.

옵션 #3

자산-부채 비율은 또한 장기 자산에 대한 장기 자원의 초과를 보여줍니다.

옵션 번호 4

언뜻 보기에 이 버전의 대차대조표 구조는 자기자본이 부족함을 나타냅니다. 동시에 장기부채가 존재하면 장기자금원으로부터 장기자산이 완전히 형성될 수 있습니다.

옵션 #5

이러한 구조적 선택은 조직의 재정적 안정성에 대한 심각한 우려를 불러일으킬 수 있습니다. 실제로 문제의 조직에는 비유동자산 형성을 위한 장기적인 출처가 충분하지 않다는 것을 알 수 있습니다. 결과적으로 장기자산을 형성하기 위해서는 단기차입자금을 사용할 수밖에 없게 된다. 따라서 단기 부채가 유동 자산과 일부 비유동 자산 형성의 주요 원천이 되었으며 이는 해당 조직 활동의 재무 위험 증가와 관련이 있음을 알 수 있습니다.

동시에, 분석된 조직의 부채 구조의 합리성에 관한 최종 결론은 산업 특성, 자금 회전율, 수익성 및 기타 여러 가지.

부채 구조 - 기업의 총 부채 금액에서 다양한 유형의 부채 지분과 자본의 비율입니다.

부채는 조직의 자산에 투자된 자체 자금과 차입 자금의 원천입니다.

대차대조표 부채 항목은 의무 상환 정도에 따라 그룹화됩니다.

부채는 자본부채와 대외부채로 구분됩니다.

자체 자본에는 다음이 포함됩니다.

승인된 자본;
추가 자본;
예비 자본;
이익잉여금.

외부 의무는 다음과 같이 나뉩니다.

장기(보고일로부터 12개월 이상 상환되는 대출금 및 신용금)
단기(보고일로부터 12개월 이내에 상환할 대출금 및 채권, 미지급금, 이연소득, 소득지급을 위한 참가자(창업자)에 대한 부채, 미래비용준비금 등)

대차대조표 부채의 구성과 구조를 분석하면 자금 조달 출처의 유형, 구조 및 세부 사항을 설정할 수 있습니다.

후속 분석 과정에서 자본 및 차입 자본의 역학 및 구조를 더 자세히 연구하고 개별 구성 요소의 변경 이유를 찾아 보고 기간 동안 이러한 변경 사항을 평가해야 합니다.

대차대조표 항목	라인 코드	2011	2012	2013	대차대조표의 점유율 변화, %
III. 자본금과 준비금
승인된 자본	1310		1310행을 1700행으로 나누고 100을 곱합니다.	등등
주주로부터 자사주 매입	1320	문자열 1320을 문자열 1700으로 나누고 100을 곱합니다.	등등
비유동자산의 재평가	1340	등등
추가 자본	1350
예비 자본	1360
이익잉여금(미보상 손실)	1370
섹션 III의 합계	1300
IV. 장기 업무
차입금	1410
이연법인세부채	1420
우발부채에 대한 조항	1430
기타장기부채	1450
섹션 IV의 합계	1400
V. 유동부채
차입금	1510
외상 매입 계정	1520
미래 기간의 수익	1530
향후 비용 및 지불을 위한 준비금	1540
기타유동부채	1550
섹션 V의 합계	1500
균형	1700

조직의 자금원을 형성하고 시장 안정성을 결정하는 합리성을 평가하려면 자기자본 및 차입 자금의 구조에 대한 분석이 필요합니다. 이는 조직의 전략을 개발할 때 매우 중요합니다.

소스 구조에 대한 평가는 조직 소유자와 잠재적 투자자, 은행 등이 수행합니다. 잠재적 투자자 및 채권자에게는 부채 금액에서 자기 자본의 더 큰 비중이 바람직합니다. 소유자는 자산 수익률이 대출 사용에 대한 평균 이자율보다 높을 경우 빌린 자금을 유치하는 데 관심이 있습니다.

조직의 재무 상태는 자기자본과 타인자본의 비율이 얼마나 최적인지에 따라 크게 달라집니다.

대차대조표 책임의 구조를 연구하면 조직의 재정적 불안정에 대한 가능한 이유 중 하나를 확립하여 파산으로 이어질 수 있습니다. 이는 경제활동 자금 조달 구조에서 차입금이 차지하는 비중(50% 이상)이 높기 때문일 수 있습니다. 동시에, 대차대조표의 부채 통화에서 자체 소스의 지분이 증가한다는 것은 재무 안정성이 향상되고 차입 및 조달 자금으로부터 조직의 독립성이 향상되었음을 나타냅니다. 동시에, 이익잉여금의 존재는 운전자본 보충의 원천으로 간주될 수 있습니다.

그러나 활동에서 자신의 소스에만 집중하는 조직은 비즈니스 활동을 제한하고 경쟁력을 저하시키며 그러한 조직의 수익성은 일반적으로 낮습니다.

비유동 자산이나 유동 자산 중 자신의 자금과 차입 자금이 어디에 투자되는지 평가하는 것이 중요합니다. 총부채 구성에서 자기자본이 차지하는 비중이 높을수록 부동산 구성에서 비유동자산이 차지하는 비중도 높아야 합니다. 자기 자본, 단기 은행 대출, 미지급 계정은 조직의 현재 자산 형성의 주요 원천입니다.

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